Sebrae Previdência aposta em NTNs e IMA-B contra coronavirus

O Sebrae Previdência, fundo de pensão dos funcionários do Sebrae, contabilizava até o fim da última semana retorno positivo no ano de 0,6% em seu perfil de investimento conservador. Já os perfis moderado, com 92,9% em fundos multimercados, e arrojado, com alocação total em multimercados, acumulavam perdas de 3,77% e 6,36%, respectivamente, desde janeiro.
"Em condições normais, evidentemente, os indicadores atuais deixariam muito a desejar. Mas, considerando a crise, com quedas da bolsa de valores, do índice dos fundos imobiliários (Ifix) e dos gestores em geral, podemos afirmar que estamos acima da média", comenta o presidente da entidae, Edjair Alves. "Temos valorizado aplicações em Notas do Tesouro Nacional (NTNs)e títulos atrelados ao IMA-B. Além disso, estamos operando nos mercados derivativos de moedas e bolsa, para fazer hedge."
Com patrimônio líquido ao redor de R$ 900 milhões,a entidade destinou em 2019 a quase totalidade de seus recursos a multimercados exclusivos, alocados em cotas de outros fundos, pilotados pela SulAmérica Investimentos, Vinci Partners e Itaú, além de um fundo de renda fixa gerido pelo Bradesco. Os contatos com os gestores se tornaram mais intensos e frequentes nas últimas semanas, em razão dos estragos causados pelo novo coronavírus. "Hoje mesmo, realizamos mais uma teleconferência com os gestores para avaliar o quadro", diz Alves. "A verdade é que ninguém tem noção da extensão e da duração dessa crise."
Atento às oportunidades que vêm surgindo na curva de juros, e sem problemas de liquidez, o Sebrae Previdência tem como prioridade a manutenção de seu patrimônio. "Não vamos realizar prejuízos", diz Alves. "Teremos pela frente, no entanto, de avaliar corretamente, com a ajuda de nossos gestores, o momento em que os mercados irão recuperar suas forças, até porque essa reação, tudo indica, será muito rápida."
Uma opção que vem ganhando espaço na entidade são as operações com participantes, que garantiram retorno de 17,7% no último ano. Somando R$ 45 milhões, essas operações representam atualmente por 7% do portfólio. Os pagamentos, descontados diretamente dos contracheques dos participantes, proporcionam o ingresso líquido de cerca de R$ 2,5 milhões nos cofres do Sebrae Previdência a cada mês.
"Reduzimos os juros, há dois meses, até como forma de incentivar a rolagem de dívidas a custos menores, e o volume vem aumentando", observa o presidente. "Ainda temos muito espaço para crescer, já que o limite para operações com participantes corresponde a 15% do patrimônio líquido. E estamos realmente dispostos a isso."
A entidade vem, que há dois anos tem um plano de contingenciamento para funcionar em épocas de crise, vem trabalhando remotamente desde 17 de março. O plano, que custou R$ 190 mil em infraestrutura e dispositivos digitais, está sendo fundamental em meio ao caos provocado pelo Covid-19. "Todos os nossos sistemas podem ser acessados em nuvens ou pela internet", diz Alves. "Nossos funcionários estão rodando a folha de pagamento de benefícios a distância sem qualquer problema."