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A dualidade das empresas mistas Adacir Reis

Adacir Reis é advogado e autor do livro Curso Básico de Previdência Complementar
Adacir Reis é advogado e autor do livro Curso Básico de Previdência Complementar

Edição 334

Diante da tend√™ncia de haver maior exposi√ß√£o dos investidores institucionais brasileiros ao mercado de a√ß√Ķes, o debate sobre a troca da dire√ß√£o da Petrobr√°s deve ser visto como algo necess√°rio.
Descontada a forma atabalhoada como se deu o an√ļncio da troca no comando da estatal, que pode ter ocorrido por √≠mpeto ou por c√°lculo pol√≠tico, n√£o h√° extravag√Ęncia numa discuss√£o referente aos rumos de uma companhia aberta de economia mista.
Segundo a Constituição Federal (art. 173), “a exploração da ativ

Três desafios na gestão de investimentos Fernando Lovisotto

Fernando Livisotto, sócio da Vinci Partners
Fernando Livisotto, sócio da Vinci Partners

Edição 333

Ao longo dos √ļltimos 3 anos, principalmente, muito tem se falado sobre as dificuldades na obten√ß√£o de retornos condizentes com as metas atuariais (e expectativas de retornos no caso dos planos de contribui√ß√£o definida). Realmente, houve uma grande mudan√ßa no n√≠vel da taxa de juros e, em especial, no n√≠vel das taxas de juros reais de curto prazo. No cen√°rio global atual, em que temos baixas taxas de juros, e onde o Brasil est√° inserido, tal situa√ß√£o deve permanecer, fazendo com que o modelo de aloca√ß√£o que

Chegou a hora de pagar a conta Eduardo Yuki

Eduardo Yuki, economista-chefe da Par Panamby
Eduardo Yuki, economista-chefe da Par Panamby

Edição 333

A atividade mundial deverá apresentar forte crescimento nesse ano com o processo de vacinação e os enormes estímulos fiscais e monetários, especialmente nos países desenvolvidos.
Nos EUA, a imunização possibilitará o retorno gradual do convívio social e beneficiará o setor de serviços ao longo dos próximos trimestres. Além disso, o presidente Biden está trabalhando para aprovar mais um enorme pacote de estímulo fiscal e o FED tem sinalizado a disposição em manter a taxa de juros próxima de ze

Apesar da incerteza, sistema tem espaço para novos avanços Luís Ricardo Marcondes Martins

Luís Ricardo Marcondes Martins, Diretor-Presidente da Abrapp
Luís Ricardo Marcondes Martins, Diretor-Presidente da Abrapp

Edição 332

A palavra incerteza, substantivo feminino cuja frequ√™ncia nas an√°lises do que foram os √ļltimos meses e do que ainda est√° por vir, mais do que se justifica ao examinar o futuro. Exaustivamente repetida seja por simples prud√™ncia ou mesmo justificado senso de realidade, √© um termo que vem √† cabe√ßa dos dirigentes de nossas entidades nesse limiar de 2021.
Tanta incerteza, é verdade, nos torna a todos inevitavelmente mais cautelosos, mas nem por isso pessimistas, já que as EFPCs, como obra coletiva que são

Desafios para área de aconselhamento Carlos Ambrósio

Carlos Ambrósio, Presidente da Anbima
Carlos Ambrósio, Presidente da Anbima

Edição 332

O cen√°rio de juros baixos vem provocando profundas transforma√ß√Ķes no mercado. A busca dos investidores e dos gestores por diversifica√ß√£o das carteiras est√° mudando o perfil de aloca√ß√£o, ao mesmo tempo que o mercado de capitais aumenta a sua participa√ß√£o na matriz de financiamento das empresas. O contexto, somado aos impactos macroecon√īmicos decorrentes da pandemia, sinaliza uma agenda de muito trabalho para 2021.
Do ponto de vista regulatório, assuntos importantes devem entrar ou ganhar celeridade na

Pandemia exp√Ķe duas verdades inc√īmodas Piero Minardi

Piero Minardi, Presidente da Abvcap
Piero Minardi, Presidente da Abvcap

Edição 332

A crise causada pela pandemia da Covid-19 est√° escancarando duas inc√īmodas verdades econ√īmicas no Brasil. A primeira: com suas finan√ßas ainda mais arruinadas do que j√° eram, o Estado n√£o ter√° dinheiro para impulsionar a retomada. A segunda: com a taxa de juros num patamar baix√≠ssimo historicamente, investidores locais est√£o constatando que, para ganhar dinheiro, ter√£o de correr risco.
A combina√ß√£o dessas duas verdades pode fazer com que o Brasil finalmente acorde para a import√Ęncia e as oportunidades

A dif√≠cil concilia√ß√£o de situa√ß√Ķes conflitantes Walter Mendes

Walter Mendes, Presidente da Vivest (ex Funcesp)
Walter Mendes, Presidente da Vivest (ex Funcesp)

Edição 332

Nos pa√≠ses desenvolvidos, a prioridade da sa√ļde da popula√ß√£o e o combate √† dissemina√ß√£o da Covid 19 parece muito clara, agora sem hesita√ß√£o nos EUA, ap√≥s a elei√ß√£o de Joe Biden. A resposta √† ‚Äúsegunda onda‚ÄĚ da pandemia tem sido o refor√ßo das medidas compensat√≥rias, seja no campo fiscal, seja no monet√°rio. Ao mesmo tempo, acelera-se a aprova√ß√£o das vacinas dispon√≠veis e o processo de imuniza√ß√£o da popula√ß√£o.
J√° no Brasil, evitou-se uma depress√£o na economia da ordem de 9%, como previa o FMI, com um paco

Funda√ß√Ķes de servidores p√ļblicos vivem dilema paradoxal Carlos Flory

Carlos Flory, Presidente da Prevcom
Carlos Flory, Presidente da Prevcom

Edição 332

Um paradoxo tem caracter√≠sticas contrastantes e contradit√≥rias. Pode-se dizer o mesmo sobre a natureza das funda√ß√Ķes de previd√™ncia complementar de servidores p√ļblicos. Se um paradoxo √© um racioc√≠nio aparentemente v√°lido oriundo de premissas verdadeiras que leva a uma conclus√£o aparentemente contradit√≥ria ou logicamente inaceit√°vel, a forma como o Estado brasileiro est√° lidando com suas entidades fechadas de previd√™ncia complementar destinadas √† administra√ß√£o de planos para servidores p√ļblicos √© paradoxal.

Pensar fora da caixinha é cada vez mais necessário Ricardo Pena

Ricardo Pena, Diretor-presidente da Funpresp-Exe
Ricardo Pena, Diretor-presidente da Funpresp-Exe

Edição 332

O slogan da maioria das funda√ß√Ķes de previd√™ncia complementar aponta o futuro como o nosso neg√≥cio, mas estamos preparados para o futuro? Esta √© a reflex√£o que devemos fazer ao pensar em inova√ß√£o, que n√£o precisa ser uma ideia revolucion√°ria mas apenas uma maneira mais eficiente de fazermos uma mesma tarefa alcan√ßando o objetivo mais rapidamente e com menor custo. Inova√ß√£o e transforma√ß√£o digital entraram no vocabul√°rio das empresas de v√°rios setores e tem uma raz√£o de ser, pois √© preciso estar atento aos

Conselhos das empresas precisam ter mais mulheres e mais diversidade F√°bio Coelho

F√°bio Coelho, Presidente da Amec e ex-superintendente da Previc
F√°bio Coelho, Presidente da Amec e ex-superintendente da Previc

Edição 332

A pandemia de covid-19 acelerou grandes tend√™ncias que j√° estavam se desenhando no mercado de capitais brasileiro, mas poucas ganharam tanto destaque quanto a emerg√™ncia dos aspectos socioambientais na realiza√ß√£o de investimentos. Em 2021, o desafio de nossa ind√ļstria seguir√° esse caminho, incorporando tamb√©m aspectos de governan√ßa negligenciados ao longo do ano que passou. Nesse sentido, chamo aten√ß√£o para a diversidade de g√™nero, que dever√° figurar no topo da lista de prioridades.
Para entender os