Edição 334

Diante da tendência de haver maior exposição dos investidores institucionais brasileiros ao mercado de ações, o debate sobre a troca da direção da Petrobrás deve ser visto como algo necessário.
Descontada a forma atabalhoada como se deu o anúncio da troca no comando da estatal, que pode ter ocorrido por ímpeto ou por cálculo político, não há extravagância numa discussão referente aos rumos de uma companhia aberta de economia mista.
Segundo a Constituição Federal (art. 173), “a exploração da ativ

Edição 333

Ao longo dos últimos 3 anos, principalmente, muito tem se falado sobre as dificuldades na obtenção de retornos condizentes com as metas atuariais (e expectativas de retornos no caso dos planos de contribuição definida). Realmente, houve uma grande mudança no nível da taxa de juros e, em especial, no nível das taxas de juros reais de curto prazo. No cenário global atual, em que temos baixas taxas de juros, e onde o Brasil está inserido, tal situação deve permanecer, fazendo com que o modelo de alocação que

Edição 333

A atividade mundial deverá apresentar forte crescimento nesse ano com o processo de vacinação e os enormes estímulos fiscais e monetários, especialmente nos países desenvolvidos.
Nos EUA, a imunização possibilitará o retorno gradual do convívio social e beneficiará o setor de serviços ao longo dos próximos trimestres. Além disso, o presidente Biden está trabalhando para aprovar mais um enorme pacote de estímulo fiscal e o FED tem sinalizado a disposição em manter a taxa de juros próxima de ze

Edição 332

A palavra incerteza, substantivo feminino cuja frequência nas análises do que foram os últimos meses e do que ainda está por vir, mais do que se justifica ao examinar o futuro. Exaustivamente repetida seja por simples prudência ou mesmo justificado senso de realidade, é um termo que vem à cabeça dos dirigentes de nossas entidades nesse limiar de 2021.
Tanta incerteza, é verdade, nos torna a todos inevitavelmente mais cautelosos, mas nem por isso pessimistas, já que as EFPCs, como obra coletiva que são

Edição 332

O cenário de juros baixos vem provocando profundas transformações no mercado. A busca dos investidores e dos gestores por diversificação das carteiras está mudando o perfil de alocação, ao mesmo tempo que o mercado de capitais aumenta a sua participação na matriz de financiamento das empresas. O contexto, somado aos impactos macroeconômicos decorrentes da pandemia, sinaliza uma agenda de muito trabalho para 2021.
Do ponto de vista regulatório, assuntos importantes devem entrar ou ganhar celeridade na

Edição 332

A crise causada pela pandemia da Covid-19 está escancarando duas incômodas verdades econômicas no Brasil. A primeira: com suas finanças ainda mais arruinadas do que já eram, o Estado não terá dinheiro para impulsionar a retomada. A segunda: com a taxa de juros num patamar baixíssimo historicamente, investidores locais estão constatando que, para ganhar dinheiro, terão de correr risco.
A combinação dessas duas verdades pode fazer com que o Brasil finalmente acorde para a importância e as oportunidades

Edição 332

Nos países desenvolvidos, a prioridade da saúde da população e o combate à disseminação da Covid 19 parece muito clara, agora sem hesitação nos EUA, após a eleição de Joe Biden. A resposta à “segunda onda” da pandemia tem sido o reforço das medidas compensatórias, seja no campo fiscal, seja no monetário. Ao mesmo tempo, acelera-se a aprovação das vacinas disponíveis e o processo de imunização da população.
Já no Brasil, evitou-se uma depressão na economia da ordem de 9%, como previa o FMI, com um paco

Edição 332

Um paradoxo tem características contrastantes e contraditórias. Pode-se dizer o mesmo sobre a natureza das fundações de previdência complementar de servidores públicos. Se um paradoxo é um raciocínio aparentemente válido oriundo de premissas verdadeiras que leva a uma conclusão aparentemente contraditória ou logicamente inaceitável, a forma como o Estado brasileiro está lidando com suas entidades fechadas de previdência complementar destinadas à administração de planos para servidores públicos é paradoxal.

Edição 332

O slogan da maioria das fundações de previdência complementar aponta o futuro como o nosso negócio, mas estamos preparados para o futuro? Esta é a reflexão que devemos fazer ao pensar em inovação, que não precisa ser uma ideia revolucionária mas apenas uma maneira mais eficiente de fazermos uma mesma tarefa alcançando o objetivo mais rapidamente e com menor custo. Inovação e transformação digital entraram no vocabulário das empresas de vários setores e tem uma razão de ser, pois é preciso estar atento aos

Edição 332

A pandemia de covid-19 acelerou grandes tendências que já estavam se desenhando no mercado de capitais brasileiro, mas poucas ganharam tanto destaque quanto a emergência dos aspectos socioambientais na realização de investimentos. Em 2021, o desafio de nossa indústria seguirá esse caminho, incorporando também aspectos de governança negligenciados ao longo do ano que passou. Nesse sentido, chamo atenção para a diversidade de gênero, que deverá figurar no topo da lista de prioridades.
Para entender os