Há quase vinte anos, por ocasião de escândalos corporativos nos Estados Unidos e dos debates que culminaram na criação da legislação Sarbanes-Oxley, ainda era possível se ouvir em algumas rodas de conversa que o tema da governança corporativa não passava de um modismo. Hoje ninguém mais duvida de que uma boa governança é vital para o sucesso de qualquer empreendimento empresarial.
Com o passar do tempo também ficou claro que sem o respeito aos diversos stakeholders, sem um firme compromisso social, a começar pelos empregados e pelos con

A ideia aqui é realizar uma reflexão dos desafios da alocação dos fundos de pensão diante do cenário econômico pós-pandemia. Convido o leitor a se afastar da percepção de risco que ela nos trouxe. Neste cenário mais adverso temos a propensão a um apetite a risco menor, o que vai de encontro à necessidade de diversificação dos planos para o longo prazo.
É uma reflexão difícil, reconheço. Se você é um cético, que acredita que estamos em mais um ciclo insustentável de queda de juros reais e que será capaz de comprar aquela NTN-B maravilhos

Este ano foi um ano difícil! Há quantos anos temos dito esta frase? A verdade é que cada ano traz consigo seus desafios. Neste sentido, 2020 foi um ano dificílimo, atingido por uma crise sem precedentes na história e que levou a reações sem precedentes também, vide o distanciamento social adotado por grande parte da população mundial e a ampliação dos programas de proteção às famílias e empresas via estímulos fiscais e monetários.
Entre final de abril e início de maio, União Européia e EUA, que representam cerca de 50% do PIB mundial,

Mesmo antes da pandemia, investidores institucionais e family offices no Brasil já estavam com o desafio de investir em um ambiente de juros baixos. No início de 2020, os investidores brasileiros, depois de muitos anos com retornos de renda fixa altos quando comparáveis aos níveis internacionais, estavam começando um movimento de migração de renda fixa para outras categorias. A partir de março, se viram altamente impactados pelos efeitos da pandemia em ativos líquidos: queda de bolsa, incremento da percepção de risco de ativos de dívida priv

O ano de 2020 certamente deixará legados, muitos deles não positivos. Mas também será conhecido como o ano em que as questões ligadas à ESG, ou ASG (Ambiental, Social e Governança) viraram o tema central nas discussões de investimentos, aqui e no mundo!
Podemos atribuir o gatilho à carta que o presidente da BlackRock enviou aos CEOs das companhias investidas, ou então ao foco dado ao tema no Fórum Econômico Mundial, mas a verdade é que o interesse nesse assunto vem crescendo a cada ano.
Mas, não podemos negar, que a Pandemia acele

Após o relaxamento das medidas de isolamento social e o religamento de várias economias, assistimos a uma onda de otimismo em relação ao ritmo de recuperação da atividade no mundo. Dados recentes mostram que com a volta da mobilidade nos mais diversos países, o consumo foi retomado com força, assim como a confiança dos empresários.
O argumento de que o colapso econômico é em grande parte devido ao vírus ganhou força. Sendo assim, na ausência de uma segunda onda muito grave, o consenso é de que as economias voltarão a operar no mesmo rit

Em meio à pandemia do coronavírus e à incerteza derivada, é fácil relegar questões primordiais das quais depende a higidez do mercado, como a excelência da gestão, a criação de valor a longo prazo e questões ambientais, sociais e de governança. No entanto, momentos como o atual favorecem iniciativas que alteram o status quo.
Foi assim que, na crise de 2008, nasceram conceito e códigos de stewardship, cujo propósito foi prevenir eventos ruinosos para a economia real mediante o engajamento em bases constantes e de maneira construtiva entr

Obviedade inicial: o mundo e o Brasil enfrentam, desde janeiro deste ano, uma crise sanitária e econômica. O Brasil em adição também apresenta sinais de turbulência política.
Algumas breves palavras sobre esta última. Constatação também óbvia é a existência de muito ruído na condução política. Como os ruídos afetam os preços dos ativos financeiros depende basicamente da sensibilidade auditiva e da lateralidade de cada agente econômico. Independentemente da escolha de cada qual, uma coisa é certa: ruídos não ajudam; ruídos atrapalham.