Estudo elaborado pela Consultoria Aditus com 119 Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC), cujo patrimônio somado é de R$ 259 bilhões, mostra que a rentabilidade média do grupo no mês de março foi de 1,23%, superando a média do mês de fevereiro, que foi de menos 0,06%. No acumulado dos três meses deste ano e no acumulado de 12 meses até março, a rentabilidade foi de 1,34% e 12,43%, respectivamente (ver quadro abaixo).
Das doze classes de investimento em que o estudo foi dividido, a que apresentou a melhor performance foi investimentos no exterior em renda variável, com rentabilidade de 3,24% no mês e 12,99% no trimestre. A participação dessa classe na carteira do grupo, no entanto, era de apenas 1,1% no mês, contra 1% em fevereiro e 0,95% em janeiro.
Já a classe com a pior performance foi fundos de investimentos imobiliários, com rentabilidade negativa de 0,25% no mês e menos 2,64% no trimestre. A classe representava 0,32% dos ativos do grupo em março, mesmo percentual que em janeiro e fevereiro.
Na análise da Aditus, a volatilidade nos mercados globais permaneceu em alta durante o mês, seguindo principalmente o ritmo de vacinação e de casos de Covid-19 nas principais economias, além da divulgação de dados da atividade econômica e da inflação nos Estados Unidos. Já a aprovação do pacote de estímulo em US$ 1,9 tri e a proposição de um novo pacote de US$ 2,0 tri para investimentos em infraestrutura nos EUA, somado às notícias construtivas a respeito da vacinação, reforçam a expectativa de forte crescimento econômico global no segundo trimestre.
No Brasil, a combinação do forte avanço da Covid-19 e das disputas políticas em torno de mais recursos do orçamento reforçam a incerteza fiscal. Além disso, devido a um quadro inflacionário que continua piorando e ao risco de contaminação das expectativas de longo prazo, o Copom elevou a taxa básica de juros em 0,75 pontos percentuais na última reunião, para 2,75%, indicando que a taxa de juros de equilíbrio pode ser mais alta do que previa inicialmente o mercado.
O Ibovespa, embalado por notícias positivas do exterior, manteve o bom humor e fechou o mês de março com alta de 6%, praticamente zerando as perdas do ano.
Veja abaixo o quadro com as participações de cada classe de ativos e as suas respectivas rentabilidades no mês de março, no acumulado do ano e no acumulado de 12 meses:
| Consolidado do mês de Março 119 EFPCs - R$ 259 bilhões |
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| Investimentos | Alocação | Rentabilidade | ||
| No mês | No ano | Em 12 meses | ||
| ALM (TÍTULOS PÚBLICOS) | 35,60% | 1,62% | 3,59% | 10,59% |
| FDO. INVEST. IMOBILIÁRIOS | 0,32% | -0,25% | -2,64% | -2,55% |
| FDO. INVEST. PARTICIPAÇÕES | 1,55% | -0,19% | 0,33% | 5,62% |
| MULTIMERCADOS EFPC | 16,27% | 0,34% | 0,21% | 5,77% |
| MULTIMERCADOS ESTRUTURADOS | 4,42% | 0,57% | 0,32% | 8,76% |
| EXTERIOR RENDA FIXA | 1,34% | 0,02% | 0,95% | |
| EXTERIOR RENDA VARIAVEL | 1,10% | 3,24% | 12,99% | |
| RENDA FIXA CREDITO | 6,58% | 0,37% | 0,94% | 5,08% |
| RENDA FIXA INFLACAO | 9,06% | -0,04% | -1,09% | 8,95% |
| RENDA FIXA TRADICIONAL | 13,62% | 0,19% | 0,38% | 2,25% |
| RENDA VARIÁVEL ATIVA | 9,26% | 4,72% | -1,48% | 57,02% |
| RENDA VARIÁVEL PASSIVA | 0,87% | 6,11% | -1,85% | 59,89% |
| MÉDIA | 100,00% | 1,23% | 1,34% | 12,43% |