Em um ano que ficará marcado na memória de todos pelos efeitos da pandemia do novo coronavÃrus na economia e na sociedade, com fortes ajustes nos preços dos ativos, os multimercados da gestora Claritas têm conseguido atravessar o conturbado perÃodo de forma relativamente tranquila.O Claritas Institucional apresenta no acumulado do ano, até 24 de março, uma rentabilidade de 135% do CDI, sendo que, apenas no mês de março, o rendimento chega a 230% do benchmark. Já os fundos previdenciários da asset de baixa volatilidade sobem ainda mais, com retorno próximo a 200% do CDI no ano, e de quase 400% no mês. No mesmo intervalo, a queda do Ibovespa é próxima dos 40%.
“Desde que começamos a vislumbrar um cenário de atividade mais fraca globalmente, começamos a fazer proteções para nossos portfóliosâ€, afirma Damont Carvalho, gestor da Claritas. Entre as apostas certeiras da casa, Carvalho aponta os ganhos advindos da queda dos juros americanos de longo prazo e das posições compradas em euro e iene contra o dólar. Ficar vendido no Ibovespa futuro foi outra estratégia que trouxe bons frutos para os fundos da asset nos últimos dias, assim como concentrar o foco em setores de menor volatilidade da bolsa, como em utilities.
No entanto, após trazerem ganhos expressivos à s carteiras dos multimercados da Claritas, esses posicionamentos mais defensivos aos poucos começam a ser alterados. “Temos gradativamente buscado algumas oportunidades, como na bolsa e nos juros nominais no mercado localâ€, diz o especialista.
A forte queda nos preços das ações na Bovespa, assim como a perspectiva de novos cortes da Selic pelo Banco Central, faz com que a Claritas passe a adotar estratégias mais construtivas. “Além disso, mantemos, em magnitude menor do que nas últimas semanas, posições compradas no dólar contra moedas emergentes, como o real, o yuan chinês e o peso mexicanoâ€.
Carvalho ressalta, contudo, que as incertezas no horizonte ainda são elevadas, o que exige cautela e acompanhamento diário das posições no mercado. Embora os preços de ativos de qualidade possam estar atraentes, o gestor da Claritas ressalta que o pico da pandemia ainda não chegou ao Brasil, o que fatalmente fará com que o nÃvel da atividade local registre um tombo significativo – para o segundo trimestre do ano, a asset prevê uma queda anual de 9%, o que levará o PIB no ano a uma queda de 0,9% (no inÃcio do ano, a estimativa da gestora era de crescimento de 2,2%, que em fevereiro já tinha sido reduzida para 1,8%).
“Um ponto que conta a nosso favor é que o Brasil está atrasado no ciclo de disseminação da pandemia em relação a outros paÃsesâ€, afirma Carvalho. “Se os Estados Unidos ou outro paÃs conseguir desenvolver uma medicação, por exemplo, poderemos importá-la e reduzir o impacto localmenteâ€.