Segundo a Aditus, rentabilidade das fundações caiu em fevereiro

Levantamento realizado pela consultoria de investimentos Aditus junto a um grupo de 120 Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC), com patrimônio somado de R$ 307 bilhões, apurou que o mesmo teve uma rentabilidade média de 0,30% em fevereiro de 2023, o que representa uma piora em relação à média apurada pelo grupo em janeiro, que ficou em 1,08%. No acumulado do ano a rentabilidade média do grupo é de 1,33% e no acumulado de 12 meses é de 9,26%.
O levantamento é feito mensalmente pela consultoria, mapeando os investimentos das EFPCs em 12 classes de ativos, seguindo os padrões de investimentos adotados pela maioria das fundações. Em fevereiro último, das 12 classes mapeadas, oito alcançaram rentabilidade positiva e quatro tiveram rentabilidade negativa (ver quadro abaixo).
As classes com os três melhores desempenhos do mês foram renda fixa inflação, exterior renda variável e ALM (títulos públicos), com 1,22%, 1,10% e 1,02% respectivamente. Já os três piores desempenhos foram das classes renda variável passiva, renda variável ativa e fundos de investimentos imobiliários (FII), com retornos de -7,44%, -7,03% e -0,16%, respectivamente.
Da carteira de investimentos de R$ 307 bilhões em fevereiro, 48% estavam em planos BDs, 23% em planos CDs e 29% em planos CVs, mesmos percentuais do mês anterior. Já em relação aos 369 planos, 36% eram BDs, 38% CDs e 26% CVs, também mesmos percentuais do mês anterior
Análise – No cenário internacional, fevereiro seguiu “na contramão do mês de janeiro, em que o ambiente dava a sensação de que o ciclo de aperto monetário estava mais próximo do fim”. Em fevereiro as curvas de juros abriram e os ativos de riscos foram penalizados nos Estados Unidos, com a consequente queda de -2,53% do MSCI WORLD (USD). O documento avalia que há um sentimento de que a economia norte-americana começa a sentir os efeitos da política monetária, indicando ser possível que uma eventual recessão seja evitada. O documento cita que “os dados de crescimento da China surpreenderam positivamente em fevereiro, indicando um processo de expansão”.
Já no Brasil, “as tensões entre Governo e o Banco Central têm aumentado a volatilidade e contribuído para a desancoragem das expectativas para a inflação. Adicionalmente, ainda não foi apresentada uma proposta para substituir o teto de gastos e direcionar a política fiscal, que é um dos principais fatores de risco, talvez o maior, para o desempenho da economia”.
O documento ressalta “o fluxo levemente negativo de estrangeiros e a aversão a riscos dos investidores locais”. Sobre a curva de juros, diz que “houve um movimento de fechamento que beneficiou os preços dos títulos de Renda Fixa”.