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Fapes fica desenquadrada com ganho de 40% em fundos no exterior

Andre Loureiro FapesA Fapes, fundo de pensão dos funcionários do BNDES, atingiu 11% de alocação no exterior ao final de outubro, numa situação de desenquadramento passivo em relação ao limite regulatório que é de 10%. O desenquadramento ocorreu por um bom motivo, que foi a rentabilidade dos três fundos de fundos (FoFs) globais nos quais a fundação investe, que renderam cerca de 40% cada um no acumulada no ano, até outubro.
Os fundos, com gestão da Schroders, Aberdeen e Legg Mason, embora tenham obtido rentabilidades bem semelhantes entre si, possuem estratégias diferenciadas de alocação nos mercados globais e em moedas. Segundo o diretor de Investimentos da Fapes, André Loureiro, a rentabilidade acumulada no ano é resultado do sucesso das estratégias adotadas pelas gestoras e também da valorização cambial.
‚ÄúO volume inicial aplicado foi de R$ 400 milh√Ķes em cada um dos tr√™s fundos, somando R$ 1,2 bilh√£o, que hoje j√° passa de R$ 1,5 bilh√£o na nossa carteira e isso porque resgatamos alguma coisa durante a crise‚ÄĚ, explica Loureiro. A aloca√ß√£o no exterior ajudou a mitigar o risco da carteira e a entidade j√° pensa em ampliar esse volume, dependendo do ALM e tamb√©m de uma eventual amplia√ß√£o do limite legal para 20%, como espera o mercado. Segundo Loureiro, o aumento da aloca√ß√£o global, se acontecer, poder√° ser feito por meio da sele√ß√£o de novos gestores ou at√© com os atuais.
A decis√£o de ampliar as posi√ß√Ķes em exterior foi tomada ao final de 2019, quando a funda√ß√£o tinha apenas 2% investido nessa classe de ativos. Em janeiro de 2020 a Fapes implementou os tr√™s FoFs com a Schroders, Aberdeen e Legg Mason, alocando R$ 400 milh√Ķes em cada um. A decis√£o de operar com gestores externos, segundo o gerente executivo de Ativos L√≠quidos, Pedro Calmanowitz, √© pela expertise exigida para a atua√ß√£o nos mercados externos. ‚ÄúN√≥s n√£o temos essa expertise, ent√£o usamos casas gestoras com know how global forte, o que nos deu acesso a uma s√©rie de estrat√©gias e gestores internacionais‚ÄĚ, pontua o gerente.