Retorno das EFPCs fica aquém do atuarial em fevereiro, diz Aditus

Levantamento realizado pela consultoria de investimentos Aditus no mês de fevereiro junto a um grupo de 134 Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC), apurou que o mesmo obteve uma rentabilidade média de 0,88% no mês, de 1,36% no ano e de 11,95% no acumulado de 12 meses. O grupo analisado possui 622 planos de benefícios e patrimônio consolidado de R$ 358 bilhões.
A referência atuarial média do grupo é INPC + 4,40% ao ano, resultando em percentuais de 1,14% no mês, 2,10% no ano e 8,39% no acumulado de 12 meses, que superaram a rentabilidade das carteiras nos dois primeiros períodos e ficam abaixo no último.
“Em fevereiro, os ativos de risco tiveram pouco destaque em termos de performance. Com a inflação mensal superior ao CDI, foi difícil para as EFPCs atingirem a meta no último mês”, avalia o diretor da Aditus, Guilherme Benites.
Dos 622 planos que fazem parte do estudo, 191 são de Benefício Definido (BD), cuja rentabilidade média foi de 0,94% no mês, de 1,70% no ano e de 11,97% em 12 meses. Isso significa que não alcançaram o atuarial no mês e no ano mas superaram o mesmo no acumulado de 12 meses (ver estudo na íntegra clicando aqui).
Outros 263 planos são de Contribuição Definida (CD), cuja rentabilidade média foi de 0,84% no mês, de 1,29% no ano e de 12,80% em 12 meses. Também esse bloco ficou abaixo do atuarial no mês e no ano, mas superaram essa referência no acumulado de 12 meses.
E 168 planos são de Contribuição Variável, cuja rentabilidade média foi de 0,89% no mês, de 1,16% no ano e de 12,46% em 12 meses. Esse bloco também ficou abaixo do atuarial no mês e no ano, mas superaram a referência no acumulado de 12 meses.
Da carteira total de investimentos, 87,75% estão alocados em renda fixa, 6,23% em renda variável, 4,22% em investimentos estruturados, 1,36% em investimentos no exterior e 0,44% em investimentos imobiliários. A principal classe de ativos (renda fixa) rendeu 0,84% no mês, 1,66% no ano e de 12,55% em 12 meses, enquanto a renda variável rendeu 1,19% no mês, -2,74% no ano e 22,76% em 12 meses,.
Já investimentos estruturados rendeu 0,43% no mês, 0,48 no ano e 6,37% em 12 meses, enquanto investimentos no exterior rendeu 3,30% no mês, 5,52% no ano e 14,70% em 12 meses, e investimentos imobiliários rendeu 1,07% no mês, 2,23% no ano e 21,01% em 12 meses.
Ao analisar a conjuntura, o estudo cita que “no mês de fevereiro, a atividade econômica dos Estados Unidos demonstrou que continua resiliente (levando) o Fed a manter a cautela em relação às sinalizações relacionadas ao processo de corte de juros. Apesar (disso), o desempenho da renda variável norte americana foi positivo”.
“No Brasil, a curva de juros se movimentou muito pouco, refletindo a manutenção do discurso de cautela do Fed. O Copom, como esperado, fez mais um corte de 50bps (...) e o Ibovespa, após um mês de forte queda, fechou fevereiro com rentabilidade positiva de 0,99%. A manutenção dos juros americanos em patamar mais alto ainda tem sido o principal limitador para melhor performance na classe de risco”, avalia o estudo da Aditus.