A entrada dos primeiros institucionais nos fundos da famÃlia Alpha, da ASA Investments, é apontada pelo gestor Fabiano Zimmermann como o inÃcio de um ciclo positivo junto à esse segmento de investidor. A Forluz, dos funcionários da Cemig, foi um dos primeiros cotistas institucionais do ASA Alpha Real Rates e a OAB-Prev de Minas Gerais um dos primeiros do ASA Alpha Nominal Rates.
Depois desses vieram outros. Atualmente já são 11 institucionais diretos aplicando nesses fundos. De acordo com Zimmermann, a gestora está negociando a entrada de outras fundações nessa famÃlia de fundos, agora que conseguiu ultrapassar as barreiras normalmente impostas pelos institucionais a fundos novatos, como patrimônio mÃnimo, tempo de funcionamento e rentabilidade.
A famÃlia Alpha, composta pelo Real Rates e pelo Nominal Rates, além de um exclusivo que Zimmermann diz não ter autorização de divulgar o nome, alcançará 18 meses de funcionamento em setembro próximo, com um patrimônio consolidado de R$ 150 milhões e uma rentabilidade média de 3 pontos percentuais acima de seus benchmarks desde o lançamento —média de 2 pp acima dos benchmarks no ano passado e de 4 pp neste ano.
O Real Rates busca superar o IMA-B e o Nominal Rates o IRF-M. A estratégia de ambos é atuar na arbitragem da curva de juros para gerar alpha, tanto em relação ao IMA-B quanto ao IRF-M. “Os resultados mostraram que a estratégia dos fundos está correta, fica de péâ€, diz Zimmermann. A equipe de gestão desses produtos é formada por quatro pessoas, incluindo o próprio Zimmermann.
O atual cenário, indicando o inÃcio de um novo ciclo de queda da taxa de juros, segundo Zimmermann deve favorecer a famÃlia Alpha. “Os institucionais devem começar a priorizar fundos de gestão ativa nas suas polÃticas de investimentoâ€, analisa o executivo.
Com quase R$ 3 bilhões sob gestão, a ASA Investments nasceu captando primeiramente em multimercados mas com o foco de atuar em diferentes estratégias. A famÃlia Alpha foi a primeira iniciativa da casa em fundos de renda fixa. Zimmermann foi contratado no inÃcio do ano passado, vindo do BV, justamente com a missão de colocar de pé essa estratégia de operar a arbitragem da curva de juros. E avalia que o caminho trilhado foi correto.