Edição 332

A crise causada pela pandemia da Covid-19 está escancarando duas incômodas verdades econômicas no Brasil. A primeira: com suas finanças ainda mais arruinadas do que já eram, o Estado não terá dinheiro para impulsionar a retomada. A segunda: com a taxa de juros num patamar baixíssimo historicamente, investidores locais estão constatando que, para ganhar dinheiro, terão de correr risco.
A combinação dessas duas verdades pode fazer com que o Brasil finalmente acorde para a importância e as oportunidades

Edição 332

Nos países desenvolvidos, a prioridade da saúde da população e o combate à disseminação da Covid 19 parece muito clara, agora sem hesitação nos EUA, após a eleição de Joe Biden. A resposta à “segunda onda” da pandemia tem sido o reforço das medidas compensatórias, seja no campo fiscal, seja no monetário. Ao mesmo tempo, acelera-se a aprovação das vacinas disponíveis e o processo de imunização da população.
Já no Brasil, evitou-se uma depressão na economia da ordem de 9%, como previa o FMI, com um paco

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Um paradoxo tem características contrastantes e contraditórias. Pode-se dizer o mesmo sobre a natureza das fundações de previdência complementar de servidores públicos. Se um paradoxo é um raciocínio aparentemente válido oriundo de premissas verdadeiras que leva a uma conclusão aparentemente contraditória ou logicamente inaceitável, a forma como o Estado brasileiro está lidando com suas entidades fechadas de previdência complementar destinadas à administração de planos para servidores públicos é paradoxal.

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O slogan da maioria das fundações de previdência complementar aponta o futuro como o nosso negócio, mas estamos preparados para o futuro? Esta é a reflexão que devemos fazer ao pensar em inovação, que não precisa ser uma ideia revolucionária mas apenas uma maneira mais eficiente de fazermos uma mesma tarefa alcançando o objetivo mais rapidamente e com menor custo. Inovação e transformação digital entraram no vocabulário das empresas de vários setores e tem uma razão de ser, pois é preciso estar atento aos

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A pandemia de covid-19 acelerou grandes tendências que já estavam se desenhando no mercado de capitais brasileiro, mas poucas ganharam tanto destaque quanto a emergência dos aspectos socioambientais na realização de investimentos. Em 2021, o desafio de nossa indústria seguirá esse caminho, incorporando também aspectos de governança negligenciados ao longo do ano que passou. Nesse sentido, chamo atenção para a diversidade de gênero, que deverá figurar no topo da lista de prioridades.
Para entender os

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O ano de 2020 termina e certamente será histórico. Marcará nossas gerações, e será estudado no futuro por biólogos e médicos, sociólogos e historiadores, e naturalmente, por economistas e financistas.
Tal como em todos os segmentos, podemos dizer que no mercado financeiro a pandemia produziu ganhadores e perdedores.
No caso brasileiro, e especificamente para os fundos de pensão, a verdadeira montanha russa de eventos que marcou o ano colocou um enorme desafio de rentabilizar as carteiras num ambi

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Acreditamos que o ambiente atual de juros baixos e de recuperação econômica à frente justifica, ou até demanda, aumento de risco nos portfólios nos próximos anos. Também há quem diga que o verdadeiro desafio da humanidade está na longevidade, pois possivelmente viveremos mais do que estamos prevendo, dados os progressos impressionantes da medicina e da ciência. A medicina e tecnologia evoluíram tanto que poucos imaginariam que teríamos em menos de um ano diferentes vacinas contra esta doença que nos assola

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Para entender a essência da indústria de asset management presente no país e no mundo, é preciso voltar quarenta anos para recordar os desafios de 1981, no auge da crise do petróleo que desestabilizou preços em cadeia e criou uma base de inflação rampante e crescimento baixo.
Uma atitude severa dos Bancos Centrais, a partir do Federal Reserve de Paul Volcker, elevou os juros no mundo, segurando a inflação e o crescimento de forma violenta – os juros americanos foram parar na casa espetacular dos 20%a

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É interessante falar sobre as questões ESG (do inglês environmental, social & governance) no fechamento de 2020. O ano foi emblemático para esta agenda, que se consolidou e ganhou força entre as lideranças corporativas e do mercado de investimentos após duas décadas desde o surgimento das primeiras iniciativas. A “moda” parece recente, mas o tema definitivamente não é. Já se passaram 21 anos desde o lançamento do primeiro índice de sustentabilidade no mundo, o Dow Jones Sustainability Index (1999), pra

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Política, Economia e Pandemia continuarão se compondo nas pautas diárias para definir a direção dos preços dos ativos.
Em artigo recente no Jornal o Estado de São Paulo (20/12/2020) o prof. Affonso Celso Pastore cita, entre outros aspectos, o índice de incerteza da economia construído pela FGV e traz uma perspectiva da variação desse índice nas crises recentes. Considerando que acima de 100 o grau de incerteza se eleva e abaixo de 100 o grau de incerteza é reduzido, temos em 2002 e 2008 esse índice em