De janeiro a setembro deste ano, as emissões de debêntures incentivadas somaram R$ 16,9 bilhões, queda de aproximadamente 4% frente aos R$ 17,6 bilhões em igual período do ano passado, segundo dados divulgados nesta sexta-feira (23/10) pelo Ministério da Economia.
Em alta desde 2016, o prazo médio das emissões atingiu 12,3 anos no período, enquanto a remuneração média foi de Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) + 5,6% ao ano, superior à de IPCA + 4,7% de 2019.
Na distribuição setorial do ano, predomina o setor de energia, que concentrou 65% das emissões, seguido dos setores de saneamento e transporte/logística, que alcançaram, respectivamente, 19% e 16%.
Em setembro, foi registrado um total de 124 mil cotistas em fundos de debêntures incentivadas de infraestrutura, contra 180 mil em dezembro de 2019 – portanto, uma saída acumulada de 55 mil cotistas. Em relação ao mês anterior, porém, ocorreu um ingresso líquido de 860 cotistas.

O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) emitiu R$ 1 bilhão em Letras Financeiras Verdes (LFV), com a liquidação financeira dos títulos nesta quinta-feira (22/10). Segundo o banco, a LFV segue o mesmo arcabouço dos “green bonds” internacionais, garantindo que a aplicação dos recursos seja destinada a financiar projetos ambientalmente sustentáveis, atestados por uma empresa verificadora, especializada na área ambiental. No caso desta emissão, os recursos serão destinados a projetos de geração eólica ou solar.
O BNDES explica ainda que, diferentemente da emissão do “green bond“ em 2017, voltada ao mercado externo, dessa vez a oferta foi toda no mercado doméstico brasileiro, com vencimento de dois anos e taxa de CDI + 0,45% ao ano. A demanda, oriunda principalmente de instituições financeiras e institucionais locais, superou os R$ 7 bilhões.
“A carteira de financiamentos do BNDES já é majoritariamente verde e, agora, se torna ainda mais sustentável com esse novo instrumento, positivo para as empresas que atendem aos princípios ASG e para toda a sociedade”, disse Bianca Nasser, diretora de finanças do BNDES, em nota.

Seguindo uma tendência que ganha força no mercado brasileiro, de incluir a temática ESG (ambiental, social e de governança) nos produtos de investimento, a equipe de análise do BB Investimentos acaba de lançar a “Seleção BB ESG”, relatório que destaca as companhias mais em linha com as melhores práticas socioambientais e de governança corporativa.
A primeira seleção traz as seguintes empresas: Lojas Renner, Santander, Itaú, Bradesco, Natura, Klabin, Suzano, M. Dias Branco, Sabesp, Localiza e Weg. “Muitas gestoras de recursos no exterior, principalmente na Europa, já vêm incorporando critérios ESG em suas políticas de investimento. Em 2019, os fundos europeus especializados em investimentos sustentáveis captaram o valor recorde de €120 bilhões. No ano passado, as gestoras de recursos europeias, que adotavam critérios de ESG em suas estratégias de alocação, cresceram 56% e já respondiam por cerca de €668 bilhões em recursos administrados”, diz o relatório do BB Investimentos, assinado pelos analistas Henrique Tomaz e Victor Penna.
Já a B3, explorando uma outra vertente, pretende lançar novos índices que reunam as melhores empresas para se trabalhar. Para isso, fez uma parceria com a consultoria global GPTW (Great Place to Work), que fornecerá a base das empresas com ativos negociados na B3 e que integrarão o movo benchmark. “A iniciativa está alinhada ao posicionamento estratégico da B3 de fortalecer seu portfólio de produtos ESG (Environmental, social and corporate governance) e abrir novas oportunidades de negócios nessa área”, diz a B3, em nota.
“Respeito, imparcialidade e liberdade no ambiente de trabalho, além da promoção de iniciativas para o bem estar e equilíbrio dos funcionários são valores e compromissos das empresas que atuam de forma responsável no pilar Social. A promoção das práticas internas de diversidade e inclusão é outra característica das empresas socialmente responsáveis e isso está conectado diretamente à agenda ESG”, afirma Ana Buchaim, diretora de Pessoas, Comunicação, Marketing e Sustentabilidade da B3.
Compõe o portfólio de índices de Sustentabilidade da B3 o ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial), o ICO2 (Índice Carbono Eficiente), o Índice S&P/B3 Brasil ESG, o IGTC (Índice de Governança Corporativa Trade), o ITAG (Índice de Ações com Tag Along Diferenciado), o IGCX (Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada) e o IGNM (Índice de Governança Corporativa Novo Mercado).

A MZK Investimentos anunciou a contratação do gestor Fabio Barbieri para ser o responsável pelo “book” de ações do MZK Dinâmico FIC FIM. Segundo a asset, o profissional vai se valer de ferramentas quantitativas para construção do portfólio.
Barbieri iniciou sua carreira no Unibanco, com passagens também pelos bancos BBM e Santander e pela Apex Capital.
Ele é graduado em Engenharia Aeronáutica pelo Instituto Tecnológico de Aeronáutica (ITA-SP), possui mestrado em Finanças Corporativas pela Fundação Getúlio Vargas (FGV-RJ), MBA pela London Business School (LBS) e Mestrado e Doutorado em Engenharia de Sistemas pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo (POLI-USP) com ênfase em ferramentas de inteligência artificial.

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) editou hoje (14/10) a Resolução CVM 8, que dispensa dos ritos e despesas associadas ao registro as ofertas públicas de distribuição de Letras Financeiras (LFs) e Letras Imobiliárias Garantidas (LIGs), a exemplo do que já está prevista para os Certificados de Operações Estruturadas (COEs). O novo normativo, que entrará em vigor em 1/2/2021, revoga a Instrução CVM 569.
A CVM optou por seguir o modelo de distribuição previsto para o COE, a fim de a simplificar a regulamentação sobre as ofertas públicas de LIG e LF, reduzindo o custo de observância e conferindo maior segurança jurídica na atuação das instituições emissoras quando atuam na distribuição dos títulos.
“O encaixe da LIG e da LF na mesma plataforma de distribuição dos COE reafirma o compromisso da CVM em atentar para o ônus regulatório gerado pelas suas normas e pela busca de modelos mais eficientes de se permitir a captação pública de recursos sem prejuízo da proteção do mercado e da decisão informada e refletida do investidor” – comentou Marcelo Barbosa, presidente da CVM. A Resolução.

As ações da empresa de telefonia TIM passaram a ser negociadas nesta terça-feira (13/10) pelo ticker TIMS3 na B3. A mudança é parte da conclusão da reestruturação societária proposta pela companhia neste ano, que consistiu na incorporação da TIM Participações S.A., até então negociada na B3 com o ticker TIMP3, pela subsidiaria integral TIM S.A., que agora será listada em bolsa.
O movimento não trará impactos aos acionistas minoritários e atuais investidores da companhia. “Estamos nos reestruturando para entregar ainda mais eficiência operacional e financeira”, afirmou Adrian Calaza, CFO da TIM Brasil, em nota.
A empresa permanece listada no Novo Mercado e na composição das carteiras de índices de mercado que a TIMP3 já integrava, inclusive o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE).

As ofertas das companhias brasileiras no mercado de capitais somaram R$ 84,2 bilhões no terceiro trimestre e elevaram o total do ano para R$ 236,9 bilhões. De acordo com os dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima), o volume de emissões em 2020 está 21,4% abaixo do verificado no mesmo período de 2019. Para os próximos meses, contudo, já estão em andamento operações que podem totalizar R$ 18,2 bilhões, além de ofertas em análise (desconsiderando as de ações) que equivalem a R$ 9,1 bilhões.
O destaque de 2020 são as operações de renda variável, com volume acumulado de R$ 69,2 bilhões até setembro. O resultado representa avanço de 20,5% sobre o mesmo período do ano passado. No ano, 11 ofertas iniciais (IPOs, no acrônimo em inglês) já foram encerrados (somando R$ 13,8 bilhões) e sete estão registrados na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Entre as ofertas subsequentes, 18 operações atingiram R$ 55,4 bilhões.
"Mesmo ainda enfrentando a pandemia, o terceiro trimestre foi um bom momento para os IPOs. As operações realizadas até agora mostram que o nosso mercado está mais maduro e sadio e se consolida como importante fonte para as companhias levantarem recursos. Além disso, continuamos com os juros baixos, o que têm favorecido as boas ofertas", afirma Sergio Goldstein, vice-presidente do Fórum de Estruturação de Mercado de Capitais da Anbima.
Na renda fixa, as debêntures representam a maior parcela de emissões do mercado de capitais no ano, com 31% do volume total de ofertas, da ordem de R$ 73,5 bilhões. O montante é 45,9% menor do que o registrado entre janeiro e setembro de 2019.
Entre os instrumentos de securitização, Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) se sobressaem, com 188 séries emitidas, acumulando R$ 9,9 bilhões entre janeiro e setembro. Os Certificados de Recebíveis Agrícolas (CRAs) chegaram a R$ 8,9 bilhões, a partir de 42 séries ofertadas. Considerados produtos híbridos entre renda fixa e variável, os fundos imobiliários também estão em alta, com volume de R$ 29,7 bilhões em 2020, o que representa avanço de 18,1% sobre o mesmo período do ano passado.
No mercado externo, 23 operações foram realizadas entre janeiro e setembro, totalizando R$ 102,6 bilhões (US$ 21,6 bilhões). Os destaques são as emissões de bonds, com volume de R$ 97,6 bilhões, equivalente a US$ 20,5 bilhões.

O Santander Brasil anunciou nesta terça-feira (29/09) a aquisição do controle da corretora mineira Toro Investimentos, que absorverá a Pi Investimentos, criada pela instituição espanhola em março último. Pelo acordo, ainda sujeito à aprovação das autoridades, o Santander passará a deter 60% de participação no capital social da Toro. Sócio-fundador da casa, Gabriel Kallas seguirá no cargo de CEO e o atual CEO da Pi, José Clemenceau, assumirá a função de COO.
A Toro surgiu em 2010, em Belo Horizonte, e há dois anos passou a atuar na intermediação de transações de valores mobiliários. Nos últimos cinco meses, a corretora saltou da 20ª para a 12ª posição na B3 em volume de negócios. Já a Pi conta em sua plataforma com mais de 240 produtos de renda fixa.

A incorporação da Unidas pela Localiza, divulgada ao mercado nesta quarta-feira (23/09), cria um modelo de plataforma mais robusto para aproveitar as novas oportunidades de mercado que estão surgindo na área da mobilidade, que incluem maior utilização de veículos alugados por motoristas de aplicativos e a expansão do mercado de carros por assinatura. À tarde, quando esta reportagem foi escrita, a ação da Localiza subia quase 20% na B3, indicando que o mercado recebeu bem a notícia da união das duas empresas.
Para o sócio da Fama Investimentos, Michael Wickert, essa é uma operação na qual o resultado final pode ser maior que a soma das partes. “Podemos falar que estamos vivendo um momento transformacional do setor”, analisa. A Fama é um tradicional investidor da Localiza. Atualmente, dos R$ 2,3 bilhões que possui sob gestão, cerca de 12% são de ações da Localiza.
Segundo Wickert, se a análise do Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) acontecesse alguns anos antes, provavelmente a operação teria muita dificuldade em ser aprovado. Mas hoje, segundo ele, “as novas avenidas de crescimento do setor, incluindo o uso de carros alugados por motoristas de aplicativos, num percentual que ainda é muito pequeno mas está em crescimento, assim como o carro por assinatura, que representa uma mudança muito forte num hábito do consumo porque troca a posse pela utilização, aumentam muito o mercado endereçável da nova companhia”.
Ainda de acordo com Wickert, esses são os argumentos que a Localiza deve levar ao Cade e o órgão de defesa da concorrência deve levá-los em conta na sua análise e decisão. “É uma cadeia de negócios que está se tornando cada vez mais complexa, mas que apresenta oportunidades de negócios bastante interessantes”.
Em relação à cultura empresarial da nova empresa, resultante da união das duas, o sócio da Fama avalia que deve prevalescer a da Localiza, por ser maior. A transação, que ocorrerá por meio de incorporação de ações, dará aos acionistas da Unidas 0,468280 ações ordinárias de emissão da Localiza por cada 1 ação da Unidas que possuam. Com isso, os acionistas da Unidas passariam a deter 23,1% do capital social e direito de voto na nova empresa contra 76,85% de direitos dos acionistas da Localiza.

As empresas Localiza e Unidas apresentaram nesta quarta-feira (23/09) um anúncio de intenção de união de suas operações, que prevê a criação de uma companhia referência mundial em mobilidade a partir da oferta de aluguel de veículos, gestão de frotas corporativas e carros por assinatura. A transação ocorrerá por meio de incorporação de ações, com a estrutura composta pelos acionistas das duas companhias, e deve ser submetida à aprovação de assembleias de acionistas de ambas as empresas.
Além das assembleias de acionistas das empresas, a operação depende da aprovação do CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econômica), o órgão de defesa da concorrência. Se aprovada, a operação dará origem a uma empresa com frota consolidada de mais de 468 mil veículos, valor de mercado consolidado de R$ 48 bilhões, receita consolidada (12 meses até 2Q20) de R$ 14,3 bilhões e presença, além de Brasil, em países como Argentina, Chile, Colômbia, Equador, Paraguai e Uruguai.
"Com tecnologia de ponta, a soma dos melhores talentos, a forte reputação das marcas e a experiência de anos de mercado, esperamos nos tornar referência global em mobilidade e contribuir para a transformação desse mercado cada vez mais competitivo", afirma Eugênio Mattar, CEO da Localiza.
O executivo destaca, dentre os principais benefícios da união, os investimentos em inovação tecnológica, o desenvolvimento de plataformas e a diversificação do portfólio e soluções.
"Estaremos fortalecidos para alavancar múltiplas avenidas de crescimento em um setor altamente dinâmico, garantindo a melhor jornada aos nossos clientes e assumindo o protagonismo ao promover inovações, como o carro por assinatura", acrescenta Mattar.
Localiza e Unidas são empresas listadas no Novo Mercado da B3 e com alto comprometimento em questões relacionadas à sustentabilidade. A Localiza é membro do Pacto Empresarial pela Integridade e Contra a Corrupção, iniciativa do Instituto Ethos em parceria com o Programa das Nações Unidas para o Desenvolvimento (PNUD), o Fórum Econômico Mundial, a Rede Brasileira do Pacto Global e a Patri Relações Governamentais & Políticas Públicas.
"Essa estrutura de governança, desenhada dentro de padrões de excelência, agrega valor à companhia e proporciona equidade, conformidade, prestação de contas e transparência aos stakeholders internos e externos", ressalta o CEO da Localiza.